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米girl

2019-01-31 04:20:11

蘋果已不僅是一家靠賣iPhone賺大錢的公司

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本周三,蘋果正式公布了 2019 財年第一季度財務業績報告。正如預期那樣,蘋果官方坦誠,由于其旗艦 iPhone 智能手機在中國市場的需求不溫不熱,已造成 iPhone 業務營收下滑,同比跌幅 15%,預計接下來銷量將持續疲軟。蘋果還下調了下一財季的營收預期,整體可能在 550 億美元至 590 億美元之間,略低于分析師的預期。

不過,蘋果 iPhone 銷售低迷這一次卻沒有嚇壞投資者,因為蘋果的股價在盤后交易中還上漲了近 6%,究竟是為什么呢?這個問題的答案顯然有跡可循,表面上可以這么說,蘋果擺脫了對硬件的依賴,轉型進展相當順利。蘋果讓世人有理由相信,自家的業務遠不止是盡可能以高價賣出多的新款 iPhone。

根據蘋果公布的數字了解,上一季蘋果服務業務營收達到了 109 億美元,創歷史新高,這一數字與去年同比增長了 19%,蘋果服務業務毛利率從一年前的 58.3% 升至 63%。這還是蘋果首次公布毛利率以展示公司服務業務的盈利能力,庫克曾承諾未來將披露更多有關服務業務的數據,毛利率就是第一項重要指標,關鍵是,這個數字大大超過了分析師的預期。

現在問題是,是什么推動了蘋果龐大的服務業務收入?在財報公布之后的電話會議上,蘋果 CEO 庫克和其團隊,已經大概闡述了蘋果服務業務增長背后的因素,以及制約其增長的因素。從各項數據來看,蘋果的服務業務,包括 App Store、Apple Music、iTunes Store??Apple Pay、AppleCare、iCloud、授權費用和其他服務,仍將會以兩位數增長。


其實根據蘋果披露的數字,不只是服務業務整體收入達到蘋果有史以來最高,在服務業務中多個細分類別也都迎來了創紀錄的增長,包括 App Store、Apple Pay、云服務和 App Store 搜索廣告業務等等。同時,在蘋果推出 iTunes 商店近 16 年后,其 Apple Music 季度收入同樣創下歷史最高紀錄,受歡迎程度前所未有,目前 Apple Music??的付費用戶已經超過 5000 萬。

蘋果 Apple Pay 服務在該財季交易量超過 18 億筆,這是去年同期的兩倍多。在去年 12 月的這個財季,Apple Pay 服務新增三個國家:德國、比利時和哈薩克斯坦,目前已經在全球 27 個市場提供服務。庫克表示,在德國市場,根據德意志銀行(Deutsche Bank)報告,Apple Pay 在一周內的激活量超過了 Android 平臺一整年的激活量。

與此同時,在該財季,蘋果的 iCloud 云服務的收入增長了 40% 以上,而蘋果的 Apple News 新聞應用的月活躍用戶也超過了 8500 萬,同樣創造了新的記錄。庫克稱,根據 comScore 的最新數據顯示,在美國市場,Apple News 已經是所有新聞類應用中受眾最多的一款。

庫克說:“總的來說,我們不僅對服務員業務的增長感到非常滿意,我們對服務組合的廣度也感到非常滿意。”他特別指出,在服務業務中,最大的業務類別站服務僅總收入不到 30%。

根據蘋果 CFO Maestri 提供的數據了解,蘋果的服務業務正在快速增長,部分原因在于龐大的用戶基數。截至 2018 年 12 月底,蘋果設備的活躍用戶數量已增長到了 14 億,其中 iPhone 的活躍用戶數達到 9 億。很顯然,基于如此龐大的活躍用戶基數,通過服務產生經常性收入合情合理,而且蘋果在執行方面做得也很好。


Maestri 表示,在這個用戶基數的基礎上,為至少一項服務類別付費的用戶比例增長非常強勁。他接著解釋稱,發生這種情況有幾個原因:首先,蘋果提供了更多的服務類別,同時增加了許多服務的分銷范圍;再者,蘋果增加了數字商店接受支付方式的數量,使得用戶購買服務變得更加容易。

蘋果的數據顯示,目前服務業務來自自家生態和第三方的付費用戶已有 3.6 億,增速高達 50%,蘋果預計到 2020 年這一數字將超過 5 億。Maestri 稱,蘋果未來還會通過增加服務范圍來擴大服務業務。例如,Apple Pay 最初只作為在商店或應用程序中進行支付的一種方式,后來在 Safari 上也提供系統支持,再后來還擴展了點對點服務。

蘋果方面早已證實,今年蘋果已經準備了全新的服務即將推出。庫克本月確認,蘋果在服務方面準備了非常棒的新服務,而且已經為此工作多年。過去一直流傳蘋果進軍原創電視節目和電影領域的謠言,并認為蘋果很快將推出流媒體視頻。因此,這項服務有可能是蘋果最新且準備已久的服務業務。

不過,在此之前蘋果可能會先針對某些地區推出傳聞中的新聞訂閱服務,并且目前蘋果自家的視頻訂閱服務,從今年開始將實現跨平臺服務,也就是為第三方提供視頻訂閱,包含三星在內的電視機廠商已經確定將開始提供 Air Play 2 支持,甚至是 iTunes 服務。蘋果還確認,將更多的參與到原創內容的領域當中,未來這些內容都將通過 TV 應用提供給消費者。


話說回來,蘋果也承認,不斷快速增長服務業,其增長速度也已小福放緩。Maestri 認為,出現這種情況“外匯”必須是一個重要因素,因為蘋果大約 60% 的服務業務在美國以外市場。此外,去年蘋果還受到了中國新電子游戲審批禁令的影響,該禁令在 2018 年一直持續了大部分時間。

當然了,蘋果對中國市場非常樂觀,“我們相信,圍繞新游戲的審批問題顯然會影響到我們目前的業務,但在本質上是暫時的。”Maestri 表示:“對我們來說,在中國市場 App Store 是一項巨大的業務。”

毋庸置疑,當前蘋果的服務盈利能力仍一直處于十分健康的程度。正如所披露的數據,其服務業務的毛利率已經從去年的 58% 上升到了 63%,如此豐厚的毛利率意味著,即便服務業務僅占蘋果當季總營收的 13%,但這部分收入卻占據了蘋果該季度毛利潤 21% 以上。

無論如何,雖然本次財報顯示 iPhone 仍然占據當季營收高達 61.7% 的比例,但得益于蘋果服務業務數據當前健康良好的勢頭,隨著時間的推移,服務未來定將會成為蘋果新的增長引擎,在收入中占據更大的比重,并對蘋果的綜合表現產生更大的影響。原因很簡單,因為硬件行業的增長通常帶有諸多不確定性,因為需求相當不穩定,而且有周期性條件。

蘋果 iPhone 硬件業務同樣不例外,如今 iPhone 市場滲透率已經比過去高得多了,尤其在發達市場,而且當前全球智能手機市場正趨向于成熟和飽和,首次購買智能手機的用戶越來越少了,因此未來蘋果再指望 iPhone 帶來夸張的增長將變得越來越困難,特別是新興市場負擔不起 iPhone,以及新技術的運用不可能一年改變一次世界的情況下。


服務業務則完全不同,其營收主要取決于安裝基數,特定季度的銷售情況對此影響沒有那么大,所以蘋果的服務業務相比其他產品更易于處于平穩增長的狀態。此外,服務業務的對蘋果的競爭有十分關鍵的作用,用戶使用蘋果服務和應用程序之后,根深蒂固于蘋果生態系統的一直不少,長期以來可能更忠于蘋果品牌的產品。

庫克深知這一點,因此本月初他就曾表示,“我們業內客戶滿意度和忠誠度最高,如果有很活躍的安裝基數,又有很多重度客戶,那么服務業務就會有經常性的收入流。”

蘋果從 2010 年開始部署服務業務,當初該業務年營收大概為 70 億美元左右,而 2018 財年整年收入就超過了 410 億美元,如今 2019 財年第一季度收入就已突破百億美元,接下來的數字增長幅度可想而知。庫克指出,到 2020 年,我們將使 2016 年的服務收入數字翻一倍(370*2億美元)。

總之,蘋果 iPhone 銷量有可能會在未來某個季度重新恢復增長,但當前處于穩步增長階段的服務業務,將會讓蘋果這顆大樹在狂風暴雨中更加穩定。當然了,服務業務并不能擺脫硬件業務的束縛,庫克領導之下依然以硬件收入為主的蘋果公司,首要解決的問題自然還是 iPhone 銷量下滑,以及高定價卻換無法回硬件高毛利率的問題
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